В последние недели санкционная риторика запада заметно активизировалась. Официальные лица России призвали готовиться к санкциям со стороны США и искать механизмы их преодолений. Вероятность введения санкций стоит оценивать через призму напряженности и конфронтации в двухсторонних отношениях. На данный момент в них отсутствуют избыточные точки напряжения, как это было, например, в 2014 и 2018 годах, либо они не более "горячи", чем во взаимоотношениях США с другими странами.
Потенциальные санкции могут прийти по двум направлениям – это ограничение на покупку нового государственного долга, в том числе и ОФЗ, со стороны американских инвесторов и ограничение по расчётам через SWIFT. Оба варианта будут иметь тяжелые последствия не только для России, но и для её партнеров.
Резкий уход иностранцев приведет к падению котировок самих ОФЗ (доходности вырастут на 1-1,5%), а также ослабит рубль, поскольку при таком сценарии сформируется большой разовый спрос на валюту.
В то же время общие объемы возможной распродажи относительно небольшие для российского рынка. К примеру, российские банки держат на депозитах в ЦБ РФ 2,6 трлн рублей, которые можно пустить на покупку ОФЗ, а суточный объем валютного рынка составляет 5-6 млрд долларов в сутки. Таким образом, распродажа будет, но она продлится недолго и рынок её купирует.
Наличие санкций относительно госдолга может привести к образованию двух рынков ОФЗ.
Новые выпуски будут торговать с премией к старым, так как в новых не будет нерезидентов и ликвидность будет отличаться. Можно сравнить текущие выпуски в рублях от Европейского Банка Реконструкции и Развития с погашением в 2023 году и доходностью в 5,7% и ОФЗ такого же срока с доходностью 6,2%. Премия составляет 0,5%.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.