Акции нефтяников тянут рынок наверх

МОСКВА, 29 дек — ПРАЙМ. Во вторник на российском рынке акций практически повторился сценарий понедельника. Индекс МосБиржи продолжил движение наверх, прибавив около 1%. Завершить сессию на локальных максимумах не получилось, так как западные площадки показали незначительное снижение к концу торгов.

Обороты по сравнению с предыдущими сессиями выросли, но все равно остались ниже среднемесячных (80 млрд руб.). В среду и четверг активность участников с высокой вероятностью снизится.

Сильнее остальных растут акции почти всех нефтяников: Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Татнефть-ао, Сургутнефтегаз-ао. На наш взгляд, подъем сектора выглядит абсолютно справедливым, учитывая позитивную динамику цен на нефть и высокую стоимость барреля в рублях (5800+ руб.). Позитивный среднесрочный взгляд на дальнейшие перспективы сохраняется. В первую очередь выделяем акции Лукойла и Роснефти.

Фактор геополитических событий пока ушел с повестки дня. Вероятно, при сложившемся фоне трейдеры начнут проявлять осторожность только к концу следующей недели, ведь на 10 января предварительно назначены переговоры представителей России и США, а затем и саммит в формате Россия-НАТО на 12 января. Наличие конструктивного диалога и сближение позиций сторон было бы крайне позитивным драйвером для российского рынка акций и курса рубля.

Индекс МосБиржи пришел в район 3750-3800 п. В оставшиеся две сессии года ожидаем увидеть нейтральную динамику, амплитуда колебаний может сократиться. Более-менее важные технические препятствия расположены лишь около 4000-4050 п. Важных корпоративных событий на этой неделе не ожидается

На рынке акций США во вторник была смешанная динамика. Существенно хуже рынка выглядел технологический сектор, тогда как коммунальщики и потребительский сектор (defensive) завершали сессию уверенным ростом. Тем не менее индекс S&P 500 вчера все равно успел переписать исторические максимумы, уже в 79 раз в этом году. Если учесть, что в 2021 г. в США 261 рабочий день, то получается, что почти каждую третью сессию рынок устанавливает рекорды.

Вчерашнее торможение S&P 500 можно списать на локальную перегретость. Однако следующий целевой ориентир около 4850 п. по-прежнему остается актуальным.

Тем временем глобальный индекс MSCI ACWI, отражающий динамику индексов 50 крупнейших экономик, растет уже 5 сессий подряд. До абсолютного рекорда ему остается пройти всего полпроцента. Закрытие года ровно на максимуме было бы символичным сигналом, отражающим победу фактора монетарных стимулов над пандемией.

В фокусе

∙ АФК Система (+4,6%). Лучший результат вторника среди ликвидных бумаг. Конкретных корпоративных новостей не появлялось, но сам по себе подъем фундаментально выглядит оправданным, учитывая сильную недооценку АФК относительно стоимости собственных активов и перспектив новых IPO в 2022 г.

Важным фактором поддержки является возобновление байбэка на фоне недавнего падения. Причем в будущем мы ждем продления его сроков и, возможно, даже увеличение размера. На мой взгляд, с учетом значительной недооценки для долгосрочных инверторов с точки зрения эффективности перераспределения средств компании между акционерами сейчас гораздо выгоднее именно проведение байбэка, а не выплата дивидендов.

Акции Системы с минимумов самой страшной утренней сессии 14 декабря показывают один из лучших результатов среди ликвидных фишек, отскочив на 25,5%. Индекс МосБиржи в это же время вырос лишь на 12%. В качестве ориентиров для продолжения подъема АФК на ближайшие недели выделяем район около 26 руб.

∙ АЛРОСА (+2,9%). Восстановление акций ускоряется. Подъем наблюдается четыре сессии подряд. На горизонте года взгляд на бумаги в целом положительный, учитывая вероятный переход рынка алмазов в состояние хронического дефицита предложения. Следующие цели для отскока могут находиться около верхней границы четырехмесячного нисходящего канала на 123,5-125 руб.

∙ ЛСР (+1,7%). Крупнейший акционер Андрей Молчанов приобрел 5,4 млн акций девелопера, доведя долю до 72,4%. Приобретенный пакет соответствует 5,27% уставного капитала. Покупка акций крупными акционерами традиционно воспринимается рынком позитивно. Это может указывать на то, что мажоритарий считает прошедшее падение котировок избыточным и высоко оценивают потенциал роста бумаг, веря в перспективы компании. Ранее в этом году Молчанов уже приобретал акции ЛСР. Всего за год он купил ценные бумаги на почти 12,6% от капитала.

∙ Сегодня акции Магнита откроются с гэпом вниз на 4,5-5% из-за дивидендной отсечки. На одну бумагу выплачивается 294,37 руб. Согласно оценкам экспертов БКС Экспресс, при отсутствии новых драйверов для компании и сектора акции Магнита могут вернуться к уровням до дивидендной отсечки за 2-2,5 месяца.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра нейтральный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии во вторник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и е показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 и нефть Brent без существенных изменений.