МОСКВА, 27 сен — ПРАЙМ. Торговля на турбулентных валютных рынках стала похожа на игру в казино, говорят трейдеры. Им приходится разбираться в динамике рынков, чутко реагирующих на меры, принимаемые центральными банками и правительствами в попытке выправить свои экономики, пишет агентство Reuters.
На прошлой неделе лишившиеся сна трейдеры работали на износ, разъясняя клиентам экстраординарные движения рынка: обвал до исторического минимума британского фунта, валютную интервенцию японского правительства для поддержки слабеющей иены и падение евро ниже паритета с долларом.
Над всем этим возвышается могучий доллар, который торгуется у 20-летних максимумов. Некоторые не видят конца этой изматывающей волатильности.
"Сейчас это действительно похоже на казино", — говорит Джон Дойл, вице-президент по биржевым операциям Monex USA. Он говорит, что сейчас ему приходится больше разговариваться с клиентами и проявлять повышенную осторожность из-за высоких рисков.
"Нам приходится быть особенно бдительными и строго следовать внутренней политике торговли, чтобы быть уверенными в том, что мы не принимаем на себя никаких необоснованных рисков, — отмечает Дойл. — Дисциплина стала ключевым фактором".
Рассчитываемый Deutsche Bank индекс исторической волатильности основных валют G7 в понедельник подскочил до максимума за два с половиной года 13,55.
За последние две сессии британский фунт упал примерно на 5% против доллара, показав худшую динамику с марта 2020 года. Его стали сравнивать с обычно более волатильными валютами развивающихся стран.
Иена держится вблизи 24-летних минимумов, хотя на прошлой неделе власти Японии впервые с 1998 года провели валютную интервенцию для ее поддержки.
В то время как фунт и иена начали демонстрировать крайнюю слабость против доллара, его стремительный взлет не пощадил ни одну из других основных валют. Каждая из валют G10 в этом году снизилась против американской, и в среднем их падение составило около 16%.
"Несомненно, это были очень неспокойные несколько дней, и сна сильно недоставало, — говорит Майкл Браун, рыночный аналитик Caxton. — Я предпочитаю винить в этом фунт, а не свою привычку пить слишком много кофе. Но ложиться в 23.30 и вставать в 3.30, чтобы узнать о падении фунта до рекордных минимумов было не очень весело".
Динамика рынка удивила даже самых опытных валютных трейдеров и инвесторов. Акшай Камбодж из Crawford Ventures говорит, что ожидал глубокую коррекцию фунта, но не настолько глубокую. "Наша команда работает круглосуточно из разных точек мира", — рассказывает он, добавляя, что перестал заключать сделки с фунтом, поскольку его направление теперь зависит исключительно от реакции Банка Англии.
Эта волатильность вряд ли закончится. "По ощущениям, предпосылки для продолжения хаотичных движений пока сохраняются", — говорит Бипан Рай, стратег-аналитик CIBC Capital Markets, добавляя, что драйвером этих движений будет сила доллара, которая, в свою очередь, зависит от того, насколько агрессивно Федеральная резервная система будет повышать процентные ставки.
Доллар доминирует из-за растущих процентных ставок в США, относительно сильной американской экономики и спроса на активы-убежища на фоне усиления турбулентности на мировых финансовых рынках.
Такая ситуация усугубила и другие проблемы. Иена оказалась под давлением растущей разницы в доходности американских и японских гособлигаций. На евро негативно воздействуют опасения по поводу энергетического кризиса и его влияния на экономику. Фунту досаждает обеспокоенность экономическими планами нового правительства, которые до предела напрягут британскую казну. Игроки на повышение доллара не медлят, используя эту ситуацию для своей выгоды.
Хотя валютных трейдеров волатильностью не удивишь, сочетание всевозможных рисков, которое наблюдается сейчас, весьма необычно.
В отличие от марта 2020 года (предыдущего периода высокой волатильности), когда правительства и центральные банки были едины в своих подходах к борьбе с последствиями пандемии, сегодня трейдеры имеют дело с центральными банками, по-разному реагирующими на подскочившую до рекордных высот инфляцию и слабость национальных валют.
"В прежние времена все определялось экономикой, а теперь — в основном центральными банками…", — отмечает Крис Хаддлстон, исполнительный директор FXD Capital, имеющий двадцатилетний опыт работы трейдером на валютном и долговом рынках.
Между тем продолжающееся укрепление доллара не несет ничего хорошего мировым финансовым рынкам, резюмируют аналитики Morgan Stanley в опубликованной в понедельник записке.
"Как показывает история, подобное укрепление доллара США зачастую приводит к всевозможным финансовым/экономическим кризисам, — пишут они. — Если когда-либо и следовало бы опасаться какого-либо срыва, то сейчас самое время".
