Заемные деньги дорожают, а юаней уже не хватит на всех
Заемные деньги дорожают, а юаней уже не хватит на всех - 09.10.2024, ПРАЙМ
Заемные деньги дорожают, а юаней уже не хватит на всех
Мы ждем смены валюты при произведении выплат в юаневых выпусках. Это связано как с дефицитом самих юаней в системе, так и со сложностями проведения платежей в... | 09.10.2024, ПРАЙМ
МОСКВА, 9 окт - ПРАЙМ. Мы ждем смены валюты при произведении выплат в юаневых выпусках. Это связано как с дефицитом самих юаней в системе, так и со сложностями проведения платежей в юанях через НРД. Есть риск того, что выплата в юанях просто не дойдет до адресата. Дефицит юаней напрямую отражается на стоимости заимствований для корпораций и на межбанковском рынке. При этом на ММВБ, ввиду ее изолированности, ставки overnight доходят до астрономический значений. К примеру, в начале сентября ставка доходила до 212% годовых. Но сейчас данный показатель скорректировался до "нормальных" 14,5% годовых.Заемщикам также сложно выходить на рынок, когда кривая свопов находится на уровне 20% / 20% / 20% для 3 месяцев / 1 года / 3 лет соответственно. При текущих ставках рынок будет сжиматься. Уже сейчас даже эмитенты, которые ранее предпочитали валютные займы (например, Русал, Фосагро или Алроса), выходят на рублевый рынок. Компании просто не готовы занимать по двузначным ставкам в валюте. Доля рублевых заимствований продолжит рост, если смотреть пропорцию юани/рубли. Рынок в иностранной валюте фактически закрыт для заемщиков на данный момент. Это в том числе связано с замещением суверенных еврооблигаций, которое ожидается в декабре. Участники рынка ждут снижения цен на валютные облигации к концу года. И это давит на рынок. Поэтому вряд ли можно ожидать новых займов в иностранной валюте ранее весны 2025 года. Рост доходностей в иностранной валюте скорее всего продолжится. Но и на рублевом рынке далеко не все гладко. Стоимость займов для корпоративных эмитентов уже превышает 20%, а размещения идут в выпусках с плавающей ставкой. Учитывая, что на следующем заседании ставку вероятнее всего повысят, рост стоимости займов на рублевом рынке также продолжится. Автор - Артем Привалов, портфельный управляющий УК "Альфа-Капитал"
МОСКВА, 9 окт - ПРАЙМ. Мы ждем смены валюты при произведении выплат в юаневых выпусках. Это связано как с дефицитом самих юаней в системе, так и со сложностями проведения платежей в юанях через НРД. Есть риск того, что выплата в юанях просто не дойдет до адресата.
Дефицит юаней напрямую отражается на стоимости заимствований для корпораций и на межбанковском рынке. При этом на ММВБ, ввиду ее изолированности, ставки overnight доходят до астрономический значений. К примеру, в начале сентября ставка доходила до 212% годовых. Но сейчас данный показатель скорректировался до "нормальных" 14,5% годовых.
Заемщикам также сложно выходить на рынок, когда кривая свопов находится на уровне 20% / 20% / 20% для 3 месяцев / 1 года / 3 лет соответственно.
При текущих ставках рынок будет сжиматься. Уже сейчас даже эмитенты, которые ранее предпочитали валютные займы (например, Русал, Фосагро или Алроса), выходят на рублевый рынок. Компании просто не готовы занимать по двузначным ставкам в валюте.
Доля рублевых заимствований продолжит рост, если смотреть пропорцию юани/рубли. Рынок в иностранной валюте фактически закрыт для заемщиков на данный момент. Это в том числе связано с замещением суверенных еврооблигаций, которое ожидается в декабре. Участники рынка ждут снижения цен на валютные облигации к концу года. И это давит на рынок. Поэтому вряд ли можно ожидать новых займов в иностранной валюте ранее весны 2025 года. Рост доходностей в иностранной валюте скорее всего продолжится.
Но и на рублевом рынке далеко не все гладко. Стоимость займов для корпоративных эмитентов уже превышает 20%, а размещения идут в выпусках с плавающей ставкой. Учитывая, что на следующем заседании ставку вероятнее всего повысят, рост стоимости займов на рублевом рынке также продолжится.
Автор - Артем Привалов, портфельный управляющий УК "Альфа-Капитал"
Трансформация рынка заемных средств предоставит новые возможности
6 октября 2023, 08:24
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
Доступ к чату заблокирован за нарушение правил.
Вы сможете вновь принимать участие через: ∞.
Если вы не согласны с блокировкой, воспользуйтесь формой обратной связи
Обсуждение закрыто. Участвовать в дискуссии можно в течение 24 часов после выпуска статьи.
