На рынке отсутствует импульс для развития повышательной динамики. Индекс МосБиржи в пятницу повысился на 0,97%, до 2901,45 п., и на символические 0,07% по... | 08.09.2025, ПРАЙМ
МОСКВА, 8 сен - ПРАЙМ. На рынке отсутствует импульс для развития повышательной динамики. Индекс МосБиржи в пятницу повысился на 0,97%, до 2901,45 п., и на символические 0,07% по итогам недели, индекс РТС в пятницу вырос на 0,65%, до 1120,73 п., но показал снижение за неделю на 1,43%. В сегменте суверенного долга настроения заметно улучшились, индекс RGBI прибавил за неделю 1,59%.Кривая доходности ОФЗ сместилась вниз за неделю на 23-34 б.п. на отрезке от двух до десяти лет. Опережающими темпами снизилась доходность облигаций на ближнем отрезке кривой, на фоне чего спред доходности десятилетних и двухлетних ОФЗ расширился в пятницу до 23 б.п. с 12 б.п. в пятницу на предыдущей неделе.Консолидация на рынке ОФЗ продолжается со второй декады августа и может продолжиться еще некоторое время. К настоящему времени котировки (равно как и доходности) облигаций уже дисконтируют существенное смягчение денежно-кредитной политики Банка России до конца текущего года. Доходность двухлетних ОФЗ немногим превышает 13% по сравнению с прогнозом регулятора по средней ключевой ставке на 2026 год в диапазоне 12-13%. Таким образом, потенциальное снижение ключевой ставки на заседании регулятора 12 сентября вряд ли вызовет существенную положительную переоценку на рынке облигаций, в то время как более жесткая по сравнению с ожиданиями риторика регулятора может спровоцировать дальнейшую и более длительную консолидацию на рынке инструментов фиксированного дохода.Индекс доллара США в пятницу отступил примерно на полпроцента. Давление на американский доллар оказали данные по занятости вне сельского хозяйства: в августе количество новых рабочих мест составило 22 тыс. по сравнению с ожидавшимися 75 тыс. и 79 тыс. новых рабочих мест в июле. Такие данные увеличивают вероятность более резкого понижения ставки по федеральным фондам на заседании ФРС США в сентябре, что поддерживает спрос на активы-убежища, к которым относится золото. В принципе более низкие процентные ставки могут позитивно отразиться также на динамике и рискованных активов, тем не менее заметное ослабление на рынке труда может указывать на более глубокие проблемы в экономике США. Таким образом, потенциальное снижение ставок на заседании ФРС более благоприятно для рынка золота, нежели для рискованных активов.На фоне ослабления доллара США котировки золота на прошлой неделе обновили рекордные максимумы, закрепившись в области 3600 долларов за унцию. В августе биржевые фонды ETF, ориентированные по покупку физического золота, увеличили позиции в золоте в чистом виде на 53 тонны, до 3693 тонны в общей сложности, что соответствует максимуму с июля 2022 года, следует из данных Всемирного совета по золоту. Нетто-приток средств в эти фонды продолжается третий месяц подряд и составил в августе 5,5 млрд долларов США, а с начала года достиг 47 млрд долларов. Размер активов под управлением увеличился до рекордных 407 млрд долларов.На российском фондовом рынке наступает неделя тишины, когда представители Банка России воздерживаются от публичных комментариев в преддверии предстоящего заседания. Рыночный консенсус складывается в пользу понижения ключевой ставки шагом от 100 до 200 б.п. Между тем значение будет иметь именно риторика регулятора относительно дальнейших перспектив денежно-кредитной политики. Индекс МосБиржи может получить импульс к росту в направлении 3000 п. и выше, в случае более мягкой позиции Банка России. В противном случае рынок продолжит консолидироваться вблизи сложившихся уровней.
МОСКВА, 8 сен - ПРАЙМ. На рынке отсутствует импульс для развития повышательной динамики. Индекс МосБиржи в пятницу повысился на 0,97%, до 2901,45 п., и на символические 0,07% по итогам недели, индекс РТС в пятницу вырос на 0,65%, до 1120,73 п., но показал снижение за неделю на 1,43%. В сегменте суверенного долга настроения заметно улучшились, индекс RGBI прибавил за неделю 1,59%.
Кривая доходности ОФЗ сместилась вниз за неделю на 23-34 б.п. на отрезке от двух до десяти лет. Опережающими темпами снизилась доходность облигаций на ближнем отрезке кривой, на фоне чего спред доходности десятилетних и двухлетних ОФЗ расширился в пятницу до 23 б.п. с 12 б.п. в пятницу на предыдущей неделе.
Консолидация на рынке ОФЗ продолжается со второй декады августа и может продолжиться еще некоторое время. К настоящему времени котировки (равно как и доходности) облигаций уже дисконтируют существенное смягчение денежно-кредитной политики Банка России до конца текущего года. Доходность двухлетних ОФЗ немногим превышает 13% по сравнению с прогнозом регулятора по средней ключевой ставке на 2026 год в диапазоне 12-13%. Таким образом, потенциальное снижение ключевой ставки на заседании регулятора 12 сентября вряд ли вызовет существенную положительную переоценку на рынке облигаций, в то время как более жесткая по сравнению с ожиданиями риторика регулятора может спровоцировать дальнейшую и более длительную консолидацию на рынке инструментов фиксированного дохода.
Индекс доллара США в пятницу отступил примерно на полпроцента. Давление на американский доллар оказали данные по занятости вне сельского хозяйства: в августе количество новых рабочих мест составило 22 тыс. по сравнению с ожидавшимися 75 тыс. и 79 тыс. новых рабочих мест в июле. Такие данные увеличивают вероятность более резкого понижения ставки по федеральным фондам на заседании ФРС США в сентябре, что поддерживает спрос на активы-убежища, к которым относится золото. В принципе более низкие процентные ставки могут позитивно отразиться также на динамике и рискованных активов, тем не менее заметное ослабление на рынке труда может указывать на более глубокие проблемы в экономике США. Таким образом, потенциальное снижение ставок на заседании ФРС более благоприятно для рынка золота, нежели для рискованных активов.
На фоне ослабления доллара США котировки золота на прошлой неделе обновили рекордные максимумы, закрепившись в области 3600 долларов за унцию. В августе биржевые фонды ETF, ориентированные по покупку физического золота, увеличили позиции в золоте в чистом виде на 53 тонны, до 3693 тонны в общей сложности, что соответствует максимуму с июля 2022 года, следует из данных Всемирного совета по золоту. Нетто-приток средств в эти фонды продолжается третий месяц подряд и составил в августе 5,5 млрд долларов США, а с начала года достиг 47 млрд долларов. Размер активов под управлением увеличился до рекордных 407 млрд долларов.
На российском фондовом рынке наступает неделя тишины, когда представители Банка России воздерживаются от публичных комментариев в преддверии предстоящего заседания. Рыночный консенсус складывается в пользу понижения ключевой ставки шагом от 100 до 200 б.п. Между тем значение будет иметь именно риторика регулятора относительно дальнейших перспектив денежно-кредитной политики. Индекс МосБиржи может получить импульс к росту в направлении 3000 п. и выше, в случае более мягкой позиции Банка России. В противном случае рынок продолжит консолидироваться вблизи сложившихся уровней.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
Доступ к чату заблокирован за нарушение правил.
Вы сможете вновь принимать участие через: ∞.
Если вы не согласны с блокировкой, воспользуйтесь формой обратной связи
Обсуждение закрыто. Участвовать в дискуссии можно в течение 24 часов после выпуска статьи.
