Экономическая ситуация в Германии никогда не была столь драматичной со времен окончания войны, заявила немецкому СМИ глава местной компании Trumpf (выпускает... | 16.05.2026, ПРАЙМ
МОСКВА, 16 мая – ПРАЙМ. Экономическая ситуация в Германии никогда не была столь драматичной со времен окончания войны, заявила немецкому СМИ глава местной компании Trumpf (выпускает оборудование для автоматизации металлообрабатывающего производства) Никола Лейбингер-Каммюллер. Она обратила внимание на высокие процентные ставки, инфляцию, угрозу рецессии, дорогие энергоресурсы и наводившие европейский рынок китайские товары.Экономика Германии оказалась в таком положении не из-за экономических, а из-за политических причин. Последние, являющиеся базисом, связаны с тем, что в Германии в последние годы принимались решения преимущественно не в собственных интересах, а в интересах вассала. Именно поэтому, когда Лейбингер-Каммюллер говорит, что "рушится альянс с Америкой", она имеет в виду не только, и не столько дипломатию. Для Германии США были одновременно гарантом безопасности и якорем всей западной политэкономической архитектуры, а также крупнейшим рынком сбыта. Сейчас же под вопросом все три элемента:1) политическое доверие между Берлином и Вашингтоном заметно ослабло;2) экономически США угрожают повышенными тарифами на европейские товары, в частности на немецкие автомобили;3) военно-политически США обсуждают вывод части войск из Германии, демонтаж НАТО в ЕС.В совокупности для Германии это удар и по торговле, и по инвестиционной привлекательности, и по снижение безопасности в контуре североатлантического альянса.Что же касается экономики. Макростатистика, насколько ей можно верить, пока не показывает обвала в экономике Германии. В первом квартале 2026 года ВВП Германии вырос на 0,3% к предыдущему кварталу, а в 2025 году экономика после двух лет спада вернулась к символическому росту около 0,2-0,3%. Проблема глубже и инерционнее - страна несколько лет почти не растет, а ее промышленная база теряет прежние конкурентные преимущества. Именно это и делает ситуацию в ближайшем будущем драматичной.На мой взгляд, Германия оказалась в этом положении потому, что одновременно были демонтированы (частично и добровольными решениями) несколько опор ее прежней экономической модели. Первая опора – дешевая энергия, прежде всего российский газ. После 2022 года Германия смогла избежать энергетического коллапса, но не смогла вернуть прежнюю структуру издержек. Для энергоемкой промышленности это крайне критично. Так химия, металлургия, машиностроение, автопром конкурируют не только качеством, но и себестоимостью. По оценке МЭА, цены на электроэнергию для энергоемкой промышленности в ЕС в 2025 году оставались примерно вдвое выше американских и более чем на 50% выше китайских. О какой конкуренции в такой ситуации можно вести речь?Вторая опора – экспорт. Германия десятилетиями зарабатывала на том, что продавала миру автомобили, оборудование, химию и премиальную промышленную продукцию. Сейчас этот механизм останавливается, а производители постепенно уходят преимущественно в Юго-Восточную Азию. По прошлому году 2025 году немецкий экспорт снижался, а производство в обрабатывающей промышленности сокращалось третий год подряд. Особенно страдали автопром и машиностроение. Официальная служба статистики Германии прямо указывает на давление со стороны американских тарифов, укрепления евро и конкуренции Китая. Процентные ставки высокие не потому, что Германия сама решила душить экономику, а потому что она находится внутри еврозоны, где политику задает ЕЦБ. Сейчас ставка по депозитам ЕЦБ составляет 2,00%, основная ставка рефинансирования 2,15%, предельная кредитная ставка – 2,40%. Это ниже пиковых показателей 2023 года, но для экономики, привыкшей к годам почти нулевых ставок в условиях слабого роста, стоимость капитала достаточно дорога. ЕЦБ не может резко смягчать политику, потому что инфляционные риски снова выросли из-за цен на товары энергетического сектора вследствие ситуации на Ближнем Востоке. Инфляция в Германии снова ускорилась. В апреле 2026 года потребительские цены выросли на 2,9% год к году, на энергоносители на 10,1%. Особенно сильно подорожали моторное топливо и мазут, что напрямую бьет по потребителям, логистике и промышленности.Угроза рецессии возникает из-за сочетания слабого спроса, дорогой энергии, слабого экспорта и дорогого кредита. Формально в начале 2026 года экономика росла, но это очень неуверенный рост. Правительство Германии уже снизило прогноз роста на 2026 год до 0,5%, а на 2027 год до 0,9%; одновременно повысив прогноз инфляции. Китайские товары наводняют европейский рынок потому, что Китай резко усилил промышленный экспорт, особенно в электронике, машинах, батареях, электромобилях, солнечной энергетике и смежных цепочках. В 2025 году ЕС импортировал из Китая товаров на €559,4 млрд, экспортировал туда только на €199,6 млрд, дефицит составил €359,8 млрд. При этом импорт ЕС из Китая вырос на 6,4%, а экспорт ЕС в Китай снизился на 6,5%. И это уже история не только про дешевые потребительские товары; Китай конкурирует с Европой в тех секторах, где Германия раньше чувствовала себя сильной. Те же электромобили, к примеру. Происходящее для Германии особенно болезненно, потому что импорт из Китая растет, а экспортные возможности немецких компаний в Китае сжимаются. Китайские производители уже не просто покупатели немецкого оборудования и автомобилей, а прямые их конкуренты. В ближайшем будущем, при прочих равных условиях, ожидаю слабый или околонулевой рост, высокую волатильность в промышленности, продолжение давления на автопром, химию и машиностроение, а также рост роли государства в экономике через оборонные и инфраструктурные расходы. Если энергетический шок ослабнет, торговая война с США не усилится, Германия может удержаться от рецессии. Если же цены на энергоносители и тарифное давление сохранятся, страна рискует снова уйти в техническую рецессию.Фактически, я бы сказал, что Германия переживает не обычный, не циклический спад, а происходит пересборка всей ее экономической модели. Автор – д.э.н., профессор кафедры финансов устойчивого развития РЭУ им. Г.В. Плеханова Михаил Гордиенко
МОСКВА, 16 мая – ПРАЙМ. Экономическая ситуация в Германии никогда не была столь драматичной со времен окончания войны, заявила немецкому СМИ глава местной компании Trumpf (выпускает оборудование для автоматизации металлообрабатывающего производства) Никола Лейбингер-Каммюллер. Она обратила внимание на высокие процентные ставки, инфляцию, угрозу рецессии, дорогие энергоресурсы и наводившие европейский рынок китайские товары.
Экономика Германии оказалась в таком положении не из-за экономических, а из-за политических причин. Последние, являющиеся базисом, связаны с тем, что в Германии в последние годы принимались решения преимущественно не в собственных интересах, а в интересах вассала. Именно поэтому, когда Лейбингер-Каммюллер говорит, что "рушится альянс с Америкой", она имеет в виду не только, и не столько дипломатию. Для Германии США были одновременно гарантом безопасности и якорем всей западной политэкономической архитектуры, а также крупнейшим рынком сбыта. Сейчас же под вопросом все три элемента:
1) политическое доверие между Берлином и Вашингтоном заметно ослабло;
2) экономически США угрожают повышенными тарифами на европейские товары, в частности на немецкие автомобили;
3) военно-политически США обсуждают вывод части войск из Германии, демонтаж НАТО в ЕС.
В совокупности для Германии это удар и по торговле, и по инвестиционной привлекательности, и по снижение безопасности в контуре североатлантического альянса.
Что же касается экономики. Макростатистика, насколько ей можно верить, пока не показывает обвала в экономике Германии. В первом квартале 2026 года ВВП Германии вырос на 0,3% к предыдущему кварталу, а в 2025 году экономика после двух лет спада вернулась к символическому росту около 0,2-0,3%. Проблема глубже и инерционнее - страна несколько лет почти не растет, а ее промышленная база теряет прежние конкурентные преимущества. Именно это и делает ситуацию в ближайшем будущем драматичной.
На мой взгляд, Германия оказалась в этом положении потому, что одновременно были демонтированы (частично и добровольными решениями) несколько опор ее прежней экономической модели. Первая опора – дешевая энергия, прежде всего российский газ. После 2022 года Германия смогла избежать энергетического коллапса, но не смогла вернуть прежнюю структуру издержек. Для энергоемкой промышленности это крайне критично. Так химия, металлургия, машиностроение, автопром конкурируют не только качеством, но и себестоимостью. По оценке МЭА, цены на электроэнергию для энергоемкой промышленности в ЕС в 2025 году оставались примерно вдвое выше американских и более чем на 50% выше китайских. О какой конкуренции в такой ситуации можно вести речь?
Вторая опора – экспорт. Германия десятилетиями зарабатывала на том, что продавала миру автомобили, оборудование, химию и премиальную промышленную продукцию. Сейчас этот механизм останавливается, а производители постепенно уходят преимущественно в Юго-Восточную Азию. По прошлому году 2025 году немецкий экспорт снижался, а производство в обрабатывающей промышленности сокращалось третий год подряд. Особенно страдали автопром и машиностроение. Официальная служба статистики Германии прямо указывает на давление со стороны американских тарифов, укрепления евро и конкуренции Китая.
Германии грозит выговор от ЕС за дефицит немецкого бюджета
12 мая, 21:07
Процентные ставки высокие не потому, что Германия сама решила душить экономику, а потому что она находится внутри еврозоны, где политику задает ЕЦБ. Сейчас ставка по депозитам ЕЦБ составляет 2,00%, основная ставка рефинансирования 2,15%, предельная кредитная ставка – 2,40%. Это ниже пиковых показателей 2023 года, но для экономики, привыкшей к годам почти нулевых ставок в условиях слабого роста, стоимость капитала достаточно дорога. ЕЦБ не может резко смягчать политику, потому что инфляционные риски снова выросли из-за цен на товары энергетического сектора вследствие ситуации на Ближнем Востоке.
Инфляция в Германии снова ускорилась. В апреле 2026 года потребительские цены выросли на 2,9% год к году, на энергоносители на 10,1%. Особенно сильно подорожали моторное топливо и мазут, что напрямую бьет по потребителям, логистике и промышленности.
Угроза рецессии возникает из-за сочетания слабого спроса, дорогой энергии, слабого экспорта и дорогого кредита. Формально в начале 2026 года экономика росла, но это очень неуверенный рост. Правительство Германии уже снизило прогноз роста на 2026 год до 0,5%, а на 2027 год до 0,9%; одновременно повысив прогноз инфляции.
Китайские товары наводняют европейский рынок потому, что Китай резко усилил промышленный экспорт, особенно в электронике, машинах, батареях, электромобилях, солнечной энергетике и смежных цепочках. В 2025 году ЕС импортировал из Китая товаров на €559,4 млрд, экспортировал туда только на €199,6 млрд, дефицит составил €359,8 млрд. При этом импорт ЕС из Китая вырос на 6,4%, а экспорт ЕС в Китай снизился на 6,5%. И это уже история не только про дешевые потребительские товары; Китай конкурирует с Европой в тех секторах, где Германия раньше чувствовала себя сильной. Те же электромобили, к примеру. Происходящее для Германии особенно болезненно, потому что импорт из Китая растет, а экспортные возможности немецких компаний в Китае сжимаются. Китайские производители уже не просто покупатели немецкого оборудования и автомобилей, а прямые их конкуренты.
В ближайшем будущем, при прочих равных условиях, ожидаю слабый или околонулевой рост, высокую волатильность в промышленности, продолжение давления на автопром, химию и машиностроение, а также рост роли государства в экономике через оборонные и инфраструктурные расходы. Если энергетический шок ослабнет, торговая война с США не усилится, Германия может удержаться от рецессии. Если же цены на энергоносители и тарифное давление сохранятся, страна рискует снова уйти в техническую рецессию.
Фактически, я бы сказал, что Германия переживает не обычный, не циклический спад, а происходит пересборка всей ее экономической модели.
Автор – д.э.н., профессор кафедры финансов устойчивого развития РЭУ им. Г.В. Плеханова Михаил Гордиенко
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
Доступ к чату заблокирован за нарушение правил.
Вы сможете вновь принимать участие через: ∞.
Если вы не согласны с блокировкой, воспользуйтесь формой обратной связи
Обсуждение закрыто. Участвовать в дискуссии можно в течение 24 часов после выпуска статьи.
