Нефтяной рынок балансирует между геополитикой и профицитом
Нефтяной рынок балансирует между геополитикой и профицитом - 31.07.2026, ПРАЙМ
Нефтяной рынок балансирует между геополитикой и профицитом
Мировой рынок нефти сохраняет высокую волатильность под воздействием геополитических факторов. Закрытие Ормузского пролива для танкеров остается ключевым... | 31.07.2026, ПРАЙМ
МОСКВА, 31 Июл – ПРАЙМ. Мировой рынок нефти сохраняет высокую волатильность под воздействием геополитических факторов. Закрытие Ормузского пролива для танкеров остается ключевым драйвером роста цен, однако временная пауза в ударах США по Ирану позволила Brent скорректироваться с 100 до 84 долларов за баррель. Дополнительное давление создают атаки хуситов в Баб-эль-Мандебском проливе и удары по инфраструктуре КТК, удерживающие риски на высоком уровне.В краткосрочной перспективе динамика будет определяться эскалацией на Ближнем Востоке: пока пролив закрыт, ценам сложно уйти ниже текущих значений, а новый виток конфликта способен вернуть Brent выше 100 долларов. На горизонте нескольких лет вероятен профицит за счет наращивания добычи ОАЭ, Бразилией, Гайаной, США и ОПЕК, тогда как кризис может замедлить спрос. В базовом долгосрочном прогнозе мы закладываем 70 долларов за баррель, а для краткосрочных инвесторов предпочтительной ставкой на эскалацию остаются фьючерсы на нефть.Российский нефтяной сектор демонстрирует аномальное отставание от мировых аналогов: акции большинства компаний потеряли 15–30% с начала года против роста зарубежных нефтяников на 20% и более, а нефтепереработчиков — на 60–90%. Давление оказывают атаки на НПЗ, санкционные риски, дисконт Urals и отсутствие прогресса по Украине. При этом экспортные потоки стабильны, ситуация в переработке улучшается, а компании остаются прибыльными и платят дивиденды, что создает дисбаланс между фундаментальными показателями и оценками.В текущих условиях фаворитом выглядит "ЛУКОЙЛ" с чистой денежной позицией, позволяющей направлять на дивиденды 100% скорректированного свободного денежного потока. С учетом обратного выкупа, исключившего 11% капитала из расчета выплат, и благоприятной конъюнктуры мы ожидаем 635 рублей дивидендов на акцию за 12 месяцев (доходность ~14%) с целевой ценой 6050 рублей и потенциалом роста 30%.Более защищенной историей остаются привилегированные акции "Сургутнефтегаза". Рост мировых цен выгоден нефтяному бизнесу, а умеренное ослабление рубля до 83 рубля за доллар к концу 2026 года (базовый сценарий) переведет валютную переоценку кубышки в позитив. По нашим расчетам, дивиденд на префы по итогам года может составить 7 рублей (доходность 19%), с чувствительностью 0,4 рубля на каждый рубль изменения курса. Целевая цена — 54,2 рубля, потенциал роста — 43%.Автор: Сергей Кауфман, аналитик ФГ "Финам"
МОСКВА, 31 Июл – ПРАЙМ. Мировой рынок нефти сохраняет высокую волатильность под воздействием геополитических факторов. Закрытие Ормузского пролива для танкеров остается ключевым драйвером роста цен, однако временная пауза в ударах США по Ирану позволила Brent скорректироваться с 100 до 84 долларов за баррель. Дополнительное давление создают атаки хуситов в Баб-эль-Мандебском проливе и удары по инфраструктуре КТК, удерживающие риски на высоком уровне.
В краткосрочной перспективе динамика будет определяться эскалацией на Ближнем Востоке: пока пролив закрыт, ценам сложно уйти ниже текущих значений, а новый виток конфликта способен вернуть Brent выше 100 долларов. На горизонте нескольких лет вероятен профицит за счет наращивания добычи ОАЭ, Бразилией, Гайаной, США и ОПЕК, тогда как кризис может замедлить спрос. В базовом долгосрочном прогнозе мы закладываем 70 долларов за баррель, а для краткосрочных инвесторов предпочтительной ставкой на эскалацию остаются фьючерсы на нефть.
Семь стран ОПЕК+ могут приостановить увеличение добычи нефти
28 июля, 15:53
Российский нефтяной сектор демонстрирует аномальное отставание от мировых аналогов: акции большинства компаний потеряли 15–30% с начала года против роста зарубежных нефтяников на 20% и более, а нефтепереработчиков — на 60–90%. Давление оказывают атаки на НПЗ, санкционные риски, дисконт Urals и отсутствие прогресса по Украине. При этом экспортные потоки стабильны, ситуация в переработке улучшается, а компании остаются прибыльными и платят дивиденды, что создает дисбаланс между фундаментальными показателями и оценками.
В текущих условиях фаворитом выглядит "ЛУКОЙЛ" с чистой денежной позицией, позволяющей направлять на дивиденды 100% скорректированного свободного денежного потока. С учетом обратного выкупа, исключившего 11% капитала из расчета выплат, и благоприятной конъюнктуры мы ожидаем 635 рублей дивидендов на акцию за 12 месяцев (доходность ~14%) с целевой ценой 6050 рублей и потенциалом роста 30%.
Более защищенной историей остаются привилегированные акции "Сургутнефтегаза". Рост мировых цен выгоден нефтяному бизнесу, а умеренное ослабление рубля до 83 рубля за доллар к концу 2026 года (базовый сценарий) переведет валютную переоценку кубышки в позитив. По нашим расчетам, дивиденд на префы по итогам года может составить 7 рублей (доходность 19%), с чувствительностью 0,4 рубля на каждый рубль изменения курса. Целевая цена — 54,2 рубля, потенциал роста — 43%.
Автор: Сергей Кауфман, аналитик ФГ "Финам"
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
Доступ к чату заблокирован за нарушение правил.
Вы сможете вновь принимать участие через: ∞.
Если вы не согласны с блокировкой, воспользуйтесь формой обратной связи
Обсуждение закрыто. Участвовать в дискуссии можно в течение 24 часов после выпуска статьи.
